订单簿（盘口）怎么看：买一卖一、价差和深度图分别是什么

订单簿（order book）是某个交易对上还没有成交的限价单，按价格高低排成的清单。它告诉你，按眼下的价格能买到或卖掉多少，想成交得更多，又得把价格让到哪里。

簿分两列。卖单那一列记的是有人愿意以什么价格卖、卖多少；买单那一列记的是有人愿意以什么价格买、买多少。两列在中间相遇：卖单里要价最低的一档叫卖一，买单里出价最高的一档叫买一。从中间往外看，卖价一档比一档高，买价一档比一档低，离现在的成交价越来越远。

挂单（Maker）和吃单（Taker）是什么意思，哪种单会留在订单簿上

能留在簿上的只有限价单。限价单要等市场价到了你填的价格或更好的价格才成交；没到，它就一直挂在簿上。市价单下单就去成交，不会在簿上停留。

挂在簿上等别人来成交的一方叫挂单方（Maker），把簿上现成的单子直接吃掉的一方叫吃单方（Taker）。簿里的每一行都是挂单方留下的；每成交一笔，就是有一方作为吃单方，把其中一部分拿走了。一张限价买单，价格没有够到卖一，它就进簿成为买盘的一档。想让自己的单只进簿、不当场成交，可以用只做 Maker。

两列都按价格排。竖着排的盘口，卖单放在上半截，买单放在下半截，整张表从上往下价格一路递减：卖单的最低价贴着中间，买单的最高价也贴着中间，两者之间断开的那一截就是价差。同一个价位上可能挂着好几个人的单，簿上这一行显示的是它们的数量之和，看不出是几张单拼起来的。

买一卖一的价差大说明什么

价差等于卖一减买一。把两者取平均，得到的叫中间价。

这段距离是当场成交要付的代价。马上买入，最低也得按卖一付；马上卖出，最高也只能按买一拿。同一时刻买进再卖出，还没算手续费，就先少了一个价差。

价差拉宽，说明靠近当前价的位置上挂着的单变少了。可能这个交易对本来挂单就稀，也可能刚有一笔大单把最近几档吃空，新单还没补上来。哪一种，单看价差分辨不出，要配合深度一起看。

比较两个价位相差悬殊的交易对时，直接比价差没有意义。同样差 0.01，放在几块钱的币上和放在几万的币上，分量完全不同。拿价差除以中间价，换成比例再比，才放得到一起。

深度图怎么看：两边的台阶是什么意思

每一档后面的数量，是这个价位上还挂着多少。从卖一往上逐档加，得到卖盘的累计数量；从买一往下逐档加，得到买盘的累计数量。有的页面会在旁边另给一列累计数，没有的话，自己往外加就行。

有了累计数量，就能回答「不超过某个价格，一共能买到多少」。价差再窄，如果卖一、卖二只挂着一点点，稍大一些的买单一样会被推到远处的价位。

深度图把累计数量画了出来。价格沿横轴排开，中间是买一和卖一之间的缺口，往一侧是越来越低的买价，往另一侧是越来越高的卖价；纵轴是累计数量，所以两侧各是一道往外越走越高的台阶。台阶在某个价位突然拔高，说明那里挂得多；坡又平又矮，说明挂单稀，不大的单量就能把价格推出去一段。

算例举个例子，假设某一刻的五档盘口是这样。卖盘：卖一 8.00 USDT 挂 20 个，卖二 8.02 挂 30 个，卖三 8.05 挂 50 个，卖四 8.10 挂 40 个，卖五 8.20 挂 100 个。买盘：买一 7.98 挂 25 个，买二 7.95 挂 40 个，买三 7.90 挂 60 个，买四 7.85 挂 30 个，买五 7.80 挂 80 个。价差是 8.00 − 7.98 = 0.02 USDT，卖盘的累计数量依次是 20、50、100、140、240。现在你要买入，条件是成交均价不超过 8.03 USDT，手续费另算。吃完卖一、卖二共 50 个，花 20 × 8.00 + 30 × 8.02 = 400.60 USDT，均价 8.012，在线内；把卖三整档也吃下是 100 个、803.10 USDT，均价 8.031，越线了。所以要停在卖三中间：设从卖三买 x 个，令 (400.60 + 8.05x) ÷ (50 + x) = 8.03，得 0.02x = 0.90，x = 45。最多买 95 个，花 762.85 USDT，均价正好 8.03；从第 96 个起，均价就过了 8.03。

这张盘只是一张快照。等你真去下单，卖一、卖二可能已经被别人买走一部分，算出来的 95 个也就跟着变。

盘口冒出一张特别大的挂单，未必会一直等在那里

没成交的挂单随时可以撤，不用等价格走到那里，也不用知会谁。

就算不撤，它也只是在那个价位上供应了一个数量。价格走过来，吃单方照样可以把它一口一口吃掉，吃完了价格接着往前走。离买一卖一越远的大单，前面隔着的档位越多，价格得先把中间那些走完才轮得到它，这期间它有足够的时间消失。

一张大挂单只说明此刻有人在那里挂了这么多，证明不了那个价位守得住。

订单簿和最新成交列表的区别

订单簿旁边还可能有一列不断滚动的最新成交，同样带着价格和数量，记的却是另一回事。

订单簿列的是报价，交易还没发生。每一档的数量会因为有人挂单、撤单、成交而变动，簿上标着的价格，有可能一直等不到人来成交。想知道按某个价格能买到多少，看订单簿。

最新成交列的是已经发生的交易，每一条带成交价、数量和时间。吃单方的单与簿上的挂单撮合时，按挂单的价格成交：比如一张限价填得比当前价高的买单会立刻成交，成交价在当前价附近，不是你填的那个限价。最新价取的是最后一笔成交，K 线也是由这些成交画出来的。

合约页面上还会多一个标记价格，它既不是簿上的报价，也不是最新成交价。

也不是所有交易场所都有订单簿：在靠流动性池定价的去中心化交易所（DEX）里兑换，没有一张张挂单排成的两列，价格由池子里两种币的数量按公式算出来，换得越多，价格偏得越远。

市价单吃掉好几档时的成交均价

市价单按簿上最优的价格立刻成交，所以成交均价可能和你看到的当前价有出入：买单偏高一点，卖单偏低一点。原因就在簿上：市价买单从卖一开始吃，卖一的数量不够，就接着吃卖二、卖三，均价是这几档按各自成交数量加权出来的；一张 12 个的买单怎样吃过三档、滑点怎么算，可以看市价单和限价单的算例。

限价买单保证每一笔成交价都不高于限价，均价它管不了。还是那张五档盘口，一张限价 8.05、数量 100 个的买单，会把卖一到卖三全部吃下，每一个都没超过 8.05，均价却是 8.031，已经高过 8.03。要把均价压在某个数以内，得先按累计数量算好买多少。

读订单簿时，有些东西用不着盯。某一张格外显眼的大单，下一刻可能已经撤走了。盘口上一直在跳的数字也不必逐个去追，别人挂一张、撤一张、成交一笔，它就动一下。